主要观点：

 

　　业绩良好，电梯业务增速远超行业平均水平公司2014年经营情况良好，分别实现营业收入2,821,281,988.96元、营业利润445,117,696.16元、利润总额460,700,153.89元、归属于上市公司股东的净利润402,408,003.31元、基本每股收益0.5444元；较2013年度分别增长26.61%、39.36%、42.07%、44.87%、45.25%。主营电梯业务增长超预期。

 

　　根据公司公告订单，截止今年三季度末，公司在手有效订单为34.6亿，大幅超过去年全年的22亿元营业收入。电梯通常的订单交货周期为6至12个月。根据订单的交付周期和公司的发展态势，预计未来2年公司电梯业务可保持每年20%-30%的增速，支撑公司总体收入的快速增长。在2014年电梯行业增速整体放缓的大环境下（预计从2013年18%下降到10%左右），公司增速远超行业水平。

 

　　康力电梯作为国内电梯民族品牌龙头，市场份额超过3%。公司持续加大营销网络建设并取得良好的成效，同时继续加大子公司对公司的配套生产供应，零部件自制比例继续提升，规模化效应进一步显现，毛利率从而上升，使得利润增速超过收入增长。

 

　　服务机器人逐渐吸引市场关注，公司估值水平有望提升公司此前投资5,330万元并购紫光优蓝40%股份，并同期签署对赌协议，以此正式介入快速发展的机器人行业的需领域，符合公司发展战略需求，迈出了服务机器人产业的第一步，有利于公司产业布局的升级转型。预计未来有望通过公司布局发展成为另一块能和电梯并列的朝阳产业。

 

　　虽然目前这块新业务还未对公司业绩体现贡献，但随着老龄化、劳动力成本不断上升等社会问题浮出视野，服务机器人的物种属性越来越强，市场对家用服务机器人的想象空间日趋具象或推动其需求迎来爆发式增长期，有利于提升公司估值。