电梯后市场发力 物联网大有可为

电梯后市场潜力巨大。行业内电梯自保数量比率不足10%,而国外发达国家在50%左右。从市场份额上来说电梯运营厂商占比25%,其余中小维保公司瓜分了剩下的75%。随着公众对电梯安全的重视，我国目前电梯维保市场秩序亟待完善。假设我国2015 年电梯保有量达到400 万台，每台电梯平均每年维保费用5000 元，则这部分市场空间为200 亿元。

物联网成为电梯后市场一大亮点。电梯物联网是在全国范围内建立电梯信息交流网络，将每一台电梯的实时运作信息和各关键指标参数上传互联网，可以及时发现电梯故障及提前维护提前处理，避免电梯故障的发生。目前，日本的电梯物联网已经有了30 多年的发展历程。

在日本70%以上的电梯都具备了物联网的概念。在国内，2014 年开始，多地质监部门将电梯物联网建设作为重点工作进行推动。业内报告称，智能电梯市场预计将达到164.5 亿美元，从2013 年到2018 年将保持两位数的年增长率。

首推江南嘉捷，目标价25 元。综合考虑各大电梯企业转型路径、市值等，我们首推江南嘉捷，我们预计公司2015、2016 年EPS 分别为0.7 元、0.88 元，对应动态PE23X、18X,维持买入，目标价25 元。